(電子商務研究中心訊) 驊威文化孫公司牽手北京奇虎共同增資華閱文化
驊威文化12月12日晚公告:1)第一波擬對其子公司創(chuàng)閱文化追加投資4000萬元,追加投資后第一波持有創(chuàng)閱文化30%股權,付強對創(chuàng)閱文化追加投資44.5萬元;2)創(chuàng)閱文化之控股子公司華閱文化與北京奇虎簽署《合作協(xié)議》,合作包括網(wǎng)絡閱讀相關的業(yè)務和資產(chǎn)全面對接、推廣服務、著作權授權合作等;3)創(chuàng)閱文化和北京奇虎對華閱文化共同增資,創(chuàng)閱文化以現(xiàn)金方式出資1億元,其中0.6667萬元進入華閱文化注冊資本金,占增資后華閱文化注冊資本55%,北京奇虎以現(xiàn)金出資3萬元,占增資后華閱文化注冊資本的45%。
雙方共筑互聯(lián)網(wǎng)閱讀平臺,長期利好驊威網(wǎng)文IP戰(zhàn)略布局
華閱文化主營業(yè)務為開展互聯(lián)網(wǎng)閱讀及相關業(yè)務,包括但不限于網(wǎng)絡小說、及網(wǎng)絡動漫的創(chuàng)作、采編、發(fā)行、推廣(其中,網(wǎng)絡小說相關為核心主營業(yè)務),付強將被委任為華閱文化的首任董事長和CEO。
驊威文化及其子公司第一波具有網(wǎng)絡閱讀業(yè)務開展和相關IP運營的成功經(jīng)驗和優(yōu)秀能力。北京奇虎是中國知名互聯(lián)網(wǎng)安全服務提供商360集團的全資子公司。雙方從戰(zhàn)略層面考慮共同合作以華閱文化為平臺開展互聯(lián)網(wǎng)閱讀相關業(yè)務,確保華閱文化推進相關閱讀業(yè)務快速發(fā)展。通過本次合作公司引入強勢投資方,為公司的持續(xù)發(fā)展能力提供良好背書,從長期看,創(chuàng)閱文化及華閱文化業(yè)務的開展和運營也有利于公司在網(wǎng)絡文學IP方面的布局和運營發(fā)展。
前期公告收購風云互動剩余股權,進一步加碼游戲業(yè)務及第一波深度綁定驊威文化一直積極開展資本運作,11月30日公告以3.13億現(xiàn)金收購風云互動49.6%股權;其中交易對價中30%約1億元將用來二級市場買入公司股票并在收款后60個交易日完成。風云互動原管理架構不作調整,但高管及核心技術團隊在業(yè)績承諾期滿后仍須留任至不早于2021年12月31日。
投資建議
根據(jù)公司三季報披露的業(yè)績指引,驊威文化2016年預計實現(xiàn)凈利潤3億元-3.6億元,其中出售驊星科技100%股權轉讓溢價預計增加利潤總額約7399.88萬元。面向2017年,我們判斷夢幻星生園有望大幅超對賭,第一波對賭結束后將繼續(xù)給公司帶來一定量級的業(yè)績貢獻,風云互動49.6%剩余股權并入將支撐17年內生業(yè)績。我們預計公司2016-2018年凈利潤分別為3.31/3.54/4.22億元,維持買入評級。
風險提示:整合協(xié)同不達預期,文化內容監(jiān)管趨嚴。(來源：天風證券 文/文浩 編選：中國電子商務研究中心)
